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换股吸收合并后赚多少?合并的形式有哪些?

近期,据有关新闻报道,招商公路换股吸收合并华北高速,那么,换股吸收合并被很多人注意到,这是什么? 换股吸收合并后赚多少 ?等等问题都会提出来,下面和小编了解下它的的相关内容,   …

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近期,据有关新闻报道,招商公路换股吸收合并华北高速,那么,换股吸收合并被很多人注意到,这是什么?

换股吸收合并后赚多少

?等等问题都会提出来,下面和小编了解下它的的相关内容,

 

 换股吸收合并后赚多少?

一、换股吸收合并是什么

换股吸收合并是公司合并的一种形式,吸收合并作为一种公司合并的重要方式,已经受到上市公司的*大关注与青睐。有迹象显示,吸收合并将成为上市公司拓展产业领域和扩张业务的重要方式。

二、换股吸收合并的好处是什么

由目前国内已经发生的几件吸收合并案例看,基本上都采取了以股换股的方式,这种吸收合并的方式不涉及现金的流动。采取这种方式的优势在于:上市公司作为合并方不必通过以现金支付的方式来购买被合并方的全部资产和股份,由此可以避免因吸收合并过程中大量的现金流出,保持合并方企业即存续公司的企业实力,有利于企业的长远发展。

根据《关于整顿场外非法股票交易方案的通知》的精神,鼓励上市公司与行业相同或相近的、资产质量好、有发展前景的、在合法设立的证券交易所挂牌交易的企业实施吸收合并,以达到优势互补和共同发展的目的,这种政策上的鼓励也为上市公司吸收合并这类企业提供了有利的条件,当然,这也赋予了一些上市公司低成本扩张的历史机遇。

三、换股吸收合并后的收益怎么算

以中国铝业换股吸收合并山东铝业为例。当时中国铝业换股价格为6.6元/股,山东铝业流通股换股价格为2.81元/股,换股比例为1:3.15。在消息传出后,投资者如能在山东铝业连续上涨并打开涨停板后的2.81元买入,至停牌日时,股价已涨至26.12元,如按换股比例1:3.15折算为中国铝业股价,则为:26.12/3.15=8.29元,此时,相对中国铝业的6.6元换股价已有25%的溢价。虽然此后个股被停牌数月,但等到中国铝业上市时,如选择卖出则其盈利少已在24%~3%之间。如选择继续持有,则后续的盈利更加可观,中国铝业高价曾达到6.72元复权价。同样,近期温氏股份合并大华农则是锁仓时间更短,仅仅只有半个月就收益达3%~7%之间。

换股合并的形式有哪些?

1.上市公司换股合并非上市股份有限公司

与国外换股合并多发生于上市公司之间不同,我国由于历史遗留问题,国有企业股份制改造后产生了一批非上市股份有限公司,再加上以民营企业或自然人为主体组建的非上市股份公司的大量增加,我国的非上市股份有限公司为数不少。但由于缺乏流通市场,这些公司的股份多在非法的交易场所进行交易。作为解决方案之一,1998年***发布的《***办公厅转发证监会关于清理整顿场外非法股票交易方案的通知》就鼓励上市公司与那些行业相同或相近、资产质量较好、有发展前景的柜台挂牌企业实施吸收合并。这一方面能够解决非上市股份有限公司的股权流通、资产优化配置问题;另一方面上市公司在政策的支持下能够以较低的成本取得优质资源,这也是他们所乐于尝试的。我国**个换股合并案例即属此类:1999年6月清华同方61在**的大力推动下对鲁颖电子非上市股份公司实施换股合并。随后的几例换股合并也基本上都是在上市公司与非上市公司之间进行的,近的一例是24年7月国旅联合6358换股合并衡阳市经济发展股份有限公司。可见,上市公司换股吸收合并原在各地非法场所交易的非上市公司作为解决历史遗留问题的切实可行的全新模式,在我国将有广泛的应用空间。

2.上市公司换股合并上市公司

这类案例只发生过一个,即23年引起市场高度关注的TCL吸收合并和*次发行IPO案例,TCL集团通过发行新股换取已上市的TCL通讯542的流通股,两者吸收合并后,前者上市,后者退市。由于证监会规定,未经特别批准,同一企业集团内不得组建业务相同或相关联的两家上市公司,TCL通讯的退市是集团上市的前提,所以从本质上来讲,这属于非上市公司TCL集团换股合并上市的子公司TCL通讯。换股同时集团上市是该案例设计的精巧之处,为其它想实现集团上市的公司提供了借鉴。但是,由于该案操作中涉及到复杂的法律问题和其他因素,目前还没有其他公司效仿这种方式来操作。

3.上市公司之间的换股合并

由于我国上市公司实行严格的核准制,法律对公司上市有着苛刻的要求,于是上市公司成为一种稀缺资源,所以一般来看,如果A上市公司通过换股把B公司合并然后注销,那么B好不容易取得的上市融资资格就白白丧失了,岂不可惜?可见,在我国,上市公司要实行吸收合并是需要慎重考虑的。但并不是所有的上市公司都把目标公司上市资格的丧失看作重大的损失,上市公司根本上是以并购目的来选择操作方式的。如果A公司想通过并购B公司涉足进入一个新的行业来进行自己的多元化经营,通过收购股份取得控制权便是可以达到目的的,保留B公司的上市资格无疑是有利的。但随着我国上市公司的成熟,做大做强、产业整合成为一些上市公司的追求,于是通过收购产业内的竞争对手、具有优质资源的企业便成为*选的产业整合方式,而不管对方是非上市公司还是上市公司。目前发生的上市公司间换股合并案例便显示出当事方的这种价值取向。1999年,上市公司原水股份6649与凌桥股份6834之间的换股合并虽因二者股本、净资产和股价上存在太多差异而使其方案胎死腹中,但毕竟是给出了先例,作出了大胆的尝试,这两家上市公司分别是水务公司和自来水公司,确属于上述分析的产业整合目的的合并。24年轰动一时的**百货通过换股方式吸收合并华联商厦成为中国证券市场上**例真正意义上的、成功的换股吸收合并,百联开始了“造就流通产业银河战舰”的大事业。

无论是上市公司吸收非上市公司还是上市公司之间,随着我国上市公司的发展壮大、产业整合的不断深入,换股合并势必成为诸多并购案例的*选模式。换股合并涉及会计、法律等很多方面的具体技术问题,操作起来并不简单,但在目前,换股合并这种新兴方式还没有得到法律的足够重视,其操作缺乏法律上具体依据。

关于换股吸收合并后赚多少?的介绍就到这,目前在换股吸收合并的案例中,主要有以上**种经典方式。感谢大家的阅读,更多股市精*内容,赶紧关注本站吧。

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