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美联储加息对中国股市影响:多维度解读美元加息影响

在经过整整一年的考虑挣扎之后,后美联储还是选择了加息。那么,美联储加息对中国股市影响有哪些?美联储加息意味着什么,相信了解资本市场的人都知道,那小编就不多加叙述了。今天就单纯来说说…

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在经过整整一年的考虑挣扎之后,后美联储还是选择了加息。那么,美联储加息对中国股市影响有哪些?美联储加息意味着什么,相信了解资本市场的人都知道,那小编就不多加叙述了。今天就单纯来说说美联储加息,对中国股市会造成哪些影响吧!

美联储加息,会造成国际资本大规模回流美国,还有新兴市场货币的贬值。而无论这两样哪种发生,都会对人民币产生影响,使得人民币贬值。那么,*先我们来了解一下人民币贬值对中国股市的影响。

人民币贬值对股市利空方面

1、国内利率面临被动抬升。人民币汇率形成机制迈进“市场化”,会导致境内外利率平价关系逐渐建立,在美欧等国利率上行的情况下,中国国内利率也面临被动抬升的风险,国内股市、债券等资产价格面临重估。

2、流动性收缩。在美联储加息背景下,人民币贬值预期一旦形成,将导致热钱流出,国内的流动性面临收缩,不利于A股的走强。

3、冲击国内资产价格。人民币贬值将冲击国内资产价格,从而导致金融、地产等相关权重板块走弱,拖累整体大盘。

需要注意的是,美联储一旦加息,也就意味着美国的货币政策步入常态化,更准确地说,意味着美联储进入一轮加息周期,未来将有多次加息的可能。在综合考虑这一因素后,中国未来A股市场将怎么走?参考历史数据可以给予投资者一定的帮助。

美联储加息对中国股市影响有哪些?

美联储加息了,中国股市会受到哪些影响呢?

美国加息对市场的影响,核心逻辑在于国际资本从美国以外回流美国,具体表现在非美货币对美元的汇率上——如果非美货币升值,往往意味着国际资本流向这种非美货币所在经济体,反之亦然。

美元大概率在加息前升值参照美元指数,而加息后三个月内未必升值。*次加息通常是美元指数的高点,加息前美元将会明显升值。相应地,其他货币相对美元在加息前贬值,而加息后大概率升值——也就说,美联储加息后的短期内,美国以外的市场大可不用过分担心资本外流,资本市场包括股市的流动性也可以维持平稳。

美国加息对中国股市基本都不是好消息,加息前后3个月总计6个数据当中,只有1次表现为上涨,其余均为下跌。

但投资者需要注意的是,在24年之前,中国股市还是一个很不成熟的股市,比如股权分置改革还没有完成,比如股指期货还没推出。

另外,24年前,人民币汇率改革还没有开始,人民币实际是和美元挂钩的固定汇率制度,没有加息前汇率调整和资本的自由流动,就很难提前消化美元加息预期对市场的影响,故而美元加息对市场的影响通常只有通过短时间的大幅调整得以实现。

在制度基础已经完全不同的情况下,A股有限的数据样本的参考价值其实并不高。投资者不妨参照日本和韩国的情况,从上述表格明显可以看到,在开启新的一轮加息周期前后,日韩股市涨多跌少,美国加息更多是一种“利好”。事实上,在美联储加息前,全球股市主要股指处于普涨状态;联储加息决议宣布后,欧美主要股指也呈普涨状态。

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